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  • 投资三步走策略成型 长城资产PE逆市发力

       时间:2012-09-19 08:52:09     浏览:38819    
    核心提示:PE寒冬来袭,金融机构系PE却悄然发力。近日,有知情人士介绍,由中国长城资产管理公司(以下简称长城AMC)旗下三家子公司合并重组成立的长城国融投资管理有限公司(以下简称长城投资)正式挂牌运营。长城投资总经理孙波说,人人身上有指标、有任务、有压力、更有动力,在业务拓展上,后台围绕前台转,前台围绕业务转,业务

    PE寒冬来袭,金融机构系PE却悄然发力。

    近日,有知情人士介绍,由中国长城资产管理公司(以下简称“长城AMC”)旗下三家子公司合并重组成立的长城国融投资管理有限公司(以下简称“长城投资”)正式挂牌运营。

    长城投资总经理孙波说,“人人身上有指标、有任务、有压力、更有动力,在业务拓展上,后台围绕前台转,前台围绕业务转,业务围绕利润转。”全员营销并不意味着揠苗助长。长城投资并不要求员工马上单兵作战,而是让他们通过参与项目,做一些辅助工作逐步熟悉业务。

    在项目选择上,长城投资将以国家战略新兴产业和高科技中小企业为重点,倾向于投资比Pre-IPO再早一些的企业。在投资方式上,长城投资采取三步走策略,从债权逐渐向股权过渡。

    孙波希望长城投资三年后成为业界知名的中小企业股权投资机构。

    三合一

    早在2006年,四大资产管理公司刚开始传出转型的信号时,就已经成立了PE类公司,希望借由PE业务进一步处理自身的不良资产,加速股权重组及并购,进而帮助资产管理公司实现转型。

    信达、华融、东方三家先后成立了信达资本管理有限公司、华融渝富股权投资基金管理有限公司、邦信资产管理有限公司。长城则成立了广东长城资本、河北长金资产、天津中小企业服务三家公司,用于探索包括股权投资在内的新业务。

    长城资产自去年开始对子公司进行清理整合,同类子公司只保留一家,股权投资方面同样如此。

    去年下半年,长城AMC成立专门工作组,孙波任组长,负责对广东长城资本、河北长金资产、天津中小企业服务三家公司进行整合。长城AMC收购了河北长金的全部股份,并于今年1月更名为长城投资,注册资本金3亿元,主要从事股权投资业务;广东长城资本则整体退出;天津中小并入长城投资。

    长城AMC以重点服务中小企业为特色,打造“全生命周期”的金融服务链条,而长城投资未来将是长城AMC运作股权投资业务的重要平台。

    多融资手段

    根据企业的不同情况,长城投资采取不同的方式,包括收购应收账款、回购股权、收益权返售等。“因为企业的需求不一样,资产负债率不一样,发展阶段不一样。”孙波说。

    按照孙波的设想,长城投资的项目投资可以分为三步走,第一步是固定收益,可以在短时间内铺开,解决即期利润问题;通过三个月到六个月对企业的了解,展开第二步工作,考虑通过可转债等工具,实现债权向股权投资过渡;第三步则是对确有价值的企业,通过银行和基金等融资渠道,依托长城投资开展受托资产管理,放大杠杆效应,拓展股权投资业务。

    孙波介绍,当前长城投资主要投资一批具有成长性、符合国家产业政策的优质中小企业。“我们投了将近20个项目,每个项目大约2000万-4000万的规模。”

    投资方式上,长城投资主要选择了可转债方式,以短期内获得收益,这有别于一般股权投资企业五年甚至七年的回报期。

    以某花卉公司为例,该公司因抵押物不足无法从银行获得贷款。但孙波认为,中国花卉市场未来前景广阔,消费需求源源不绝;二是该企业盈利能力良好,连续几年盈利过千万,去年盈利达到7000多万;三是已有几家著名基金公司进入,该公司计划明后年上市。

    具体操作上,长城投资以购买该公司1000万应收账款的方式对其融资,同时以公司的股权进行质押,并签订了可转债合同。

     
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