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  • 创业板指刷新历史新高 成长与概念争论依然不绝

       时间:2013-08-27 10:24:20     浏览:82202    
    核心提示:创业板翻开了新的一页。26日,创业板指再涨1.50%,盘中创出1241点的历史新高。如果还是以一种传统的眼光来看待,也许将很难理解今年以来的A股市场。去年12月以来,更能代表经济转型方向、更具创新活力的创业板公司,吸引了大量投资者的积极参与,创业板指从最低的585点一路高歌猛进,截至昨日,涨幅已达到112%。而在这一过

    创业板翻开了新的一页。26日,创业板指再涨1.50%,盘中创出1241点的历史新高。

    如果还是以一种传统的眼光来看待,也许将很难理解今年以来的A股市场。去年12月以来,更能代表经济转型方向、更具创新活力的创业板公司,吸引了大量投资者的积极参与,创业板指从最低的585点一路高歌猛进,截至昨日,涨幅已达到112%。而在这一过程中,成长与概念的争论也不绝于耳。

    六连阳刷新历史

    其实从上周开始,创业板便已锋芒毕露。上周创业板指数一度上冲至1225点,距离1239点的原历史高点仅一步之遥。指数全周大涨7.75%,创下去年12月上涨以来的最大单周涨幅。而相近的大涨需追溯至今年1月18日那周的7.63%,当时仍处于创业板上涨启动初期。

    有了上周的强势“铺垫”,创业板指在本周冲击历史新高过程中显得底气十足。昨日该指数小幅高开后便逐波上扬,期间鲜有回调,午后的最后一攻也是游刃有余,最终将创业板指的历史峰值小幅提高至1241.47点。

    尽管只是提升了一小步,却是翻开了创业板历史新的一页。

    作为A股市场中最年轻的主要指数,创业板指自2010年6月1日发布以来,今年刚刚满3周岁。回顾其历史运行轨迹,可用“牛短熊长”四字来概括。在发布之初的半年,创业板一度因为炒新资金的追捧而有过一次“蜜月期”,创业板指在2010年12月20日创出1239点的前历史高点。此后随着创业板步入长达两年的熊市,创业板指也是一路下挫,期间一度跌破600点遭遇“腰斩”。

    但这也成为创业板另一重要转折点。去年12月初指数创下585.44点的历史新低后,创业板便启动了其不可阻挡的牛市脚步。短短8个月,创业板指数翻番,华谊兄弟、中青宝、东方财富、乐视网等龙头品种股价更是翻番后再翻番。

    多因素共振

    从创业板此轮翻番行情背后的助推因素看,既有国内经济调结构的大背景支持,又借助了国际市场大牛市的春风。

    在国家大力提倡发展文化、环保等新兴产业的总体思路下,文化传媒、节能环保板块自去年底开始便大受市场追捧,TMT成为最为时兴的概念;今年3月初,美股创下130多年来的历史新高,此后更是持续走强,使得科技创新概念在A股市场大行其道,一时间特斯拉、3D打印等题材品种风光无限;最近一段时间,随着国家新一轮扶持政策的出台,互联网概念、信息消费概念股被推至行情第一线。

    “实际上,纵观近9个月来的创业板行情,就是一个不断发掘热点,炒作热点的过程,符合牛市基本特征。这也在很大程度上冲击了原有的周期投资理念。而之所以投资者对此热情高涨,一方面因为传统行业缺乏亮点,资金需要找到合适的投资方向;另一方面则是海外市场风起云涌,给A股提供了很好的概念和参照物,在市场流动性相对充沛的情况下,资金存在不断炒作的冲动。”有业内人士如此评述。

    概念与成长之争

    刷新历史之后,创业板指是像美股一样再接再厉,还是再次留下一个未来几年再难企及的高点,现在下结论也许为时尚早。可以看清的一点是,在创业板整体估值高企的背景下,业绩“确定性”以及“真成长性”将变得越来越重要。

    “三季度已经过去一半,市场估值切换即将启动。我们认为业绩的‘确定性’是享受估值切换行情的第一要素,同时业绩的‘成长性’或将放大这一过程中对股票的乐观情绪。”在申银万国证券分析师郭鹏看来,坚守业绩有‘确定性’和‘成长性’的个股,才是当前最为理智的投资方向。

    实际上,不少研究机构在近期都发出了向“龙头成长股”集中的呼吁。对于近期市场出现的概念炒作,中信证券分析师唐川认为,“如果把投资时间拉长,追逐热点的收益率不一定明显超越优质成长股。实际上,成长股的投资就是一个通过时间去芜存菁的过程”。

     
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